Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Какие облигации лучше всего покупать на ИИС в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Так какие облигации выгоднее купить сейчас? На первый взгляд, больше платят небольшие компании. Вопрос только в том, за что. Цена повышенного процента всегда одна – риск. На 2021 год прогноз по инфляции порядка 3.5 процентов.
Какие облигации выгодно купить сейчас
На самом деле, это не заниженная цифра, как кому-то может показаться. И в то же время, не показатель хорошего состояния экономики. Снижение инфляции связано с падением спроса. У людей и у компаний не так много денег, что ограничивает спрос на товары или услуги и препятствует их подорожанию.
Таким образом, инвестор может выбирать для себя подходящие облигации, делая, условно говоря, уровень «отсечения» на показателе инфляции. Меньше этого процента размещать деньги нет смысла. Все, что выше – можно выбрать, кто из эмитентов представляется адекватным по уровню риска. А этот критерий у всех у нас разный.
Итак, на сегодняшний день инвестор может рассматривать следующие варианты покупки облигаций. Доходность актуальна по состоянию на 22 февраля 2021 года.
При правильном использовании индивидуальный инвестиционный счет может сохранить ценность денег, дать доход выше депозитного при минимальных рисках. Тем, кто не хочет «закрывать» деньги, достаточно одноразово получить налоговый вычет 13 %. Я советую разобраться с данным инструментом новичкам: инвестирование в ОФЗ и муниципальные облигации не даст потерять деньги на бирже.
Для опытных трейдеров и инвесторов на данный инструмент обращать внимание не стоит: ограничение в 400 000 руб., невозможность снять деньги на протяжении трех лет делают инвестицию неудобной и неприбыльной.
Если статья оказалась вам полезной, подписывайтесь на обновления, впереди много интересных тем. Делитесь с друзьями, чтобы они знали о возможностях ИИС и становились грамотнее вместе с нами.
До встречи!
На какие акции обратить внимание в 2023 году
Впрочем, это не значит, что всё в руках политиков и нет смысла анализировать ситуацию в экономике и отчёты компаний (или корпоративные новости, на худой конец). Каким бы ни был тренд, всегда есть бумаги, которые показывают себя лучше рынка.
В 2023 году Виталий Исаков готов сделать ставку на финансовые («Сбер», «Тинькофф») и ИТ-компании («Яндекс», OZON, VK). Они перенесли санкционный удар намного лучше ожиданий.
«Отдельно отмечу, что для акционеров «Сбера» высока вероятность двузначной дивидендной доходности уже по итогам следующего года, если динамика кредитования и просроченной задолженности сохранится», — сказал эксперт. И добавил аргумент в пользу такой гипотезы: российскому бизнесу почти нереально получить финансирование за рубежом, придётся рассчитывать на отечественные банки.
Также Исаков советует обратить внимание на акции нефтегазовых компаний. Идея в том, что от их продукции мир всё равно не сможет отказаться. Эксперт выделяет в секторе две компании: НОВАТЭК (во многом из-за проекта «Арктик СПГ-2») и «Сургутнефтегаз». Последняя накопила многомиллиардную кубышку в долларах. Что с этими деньгами, неизвестно (компания перестала отчитываться), но если валюта осталась той же, компания выиграет от нынешнего ослабления курса рубля.
Положить на накопительный счет
Накопительный счет является еще одним простым инструментом для сохранения и сбережения средств. Это некий гибрид текущего счета и вклада. В отличие от вклада, срок его действия не ограничен, проценты начисляются ежедневно, а вкладчик имеет право пользоваться деньгами по своему усмотрению.
У накопительного счета есть особенности:
- при снятии наличности нет понижения процентных выплат, но ставка может измениться;
- вложения могут пополняться произвольной суммой, но есть пределы — не больше 10-кратного превышения изначального платежа;
- проценты за установленный период насчитываются по наименьшему остатку.
Помимо покупки фьючерсов на драгметаллы, инвестировать в них можно более консервативным способом, например, открыв обезличенный металлический счет (ОМС).
ОМС — это счет, который инвестор открывает в банке и где учитываются купленные драгметаллы. Обычно открытие счета и его обслуживание бесплатно. Но при закрытии счетов клиенты несут издержки, так как получают сумму, установленную банком исходя из курса покупки того или иного металла. Зачисление на ОМС и выдача с него могут осуществляться как непосредственно драгметаллом, так и деньгами — в этом случае банк производит покупку или продажу металла за рубли (или валюту) по установленному на текущую дату курсу.
Обратите внимание, ОМС не страхуются в Агентстве по страхованию вкладов (АСВ), что несет дополнительные риски для инвестора. Поэтому ОМС стоит открывать только в надежном банке.
Облигации в 2023 году стоит выбирать по принципу максимальной надежности: помимо облигаций федерального займа (ОФЗ), к ним можно отнести бумаги, у эмитента которых кредитный рейтинг по национальной шкале ВВВ и выше, отметила Савенкова.
По ее словам, если под облигации выделить 50% портфеля и более, можно сформировать широко диверсифицированный портфель из шести — восьми облигаций со сроком погашения в пределах двух-трех лет от даты покупки, который будет включать и ОФЗ, и более доходные облигации первого-второго эшелонов.
«Если доля облигаций мала (для более агрессивных профилей), стоит сфокусироваться на корпоративных бумагах первого-второго эшелонов с целью повышения общей доходности облигационного портфеля. О сегменте ВДО имеет смысл пока забыть», — предупредила эксперт «Велес Капитала».
Высокодоходные облигации (ВДО) — это облигации, которые предлагают инвесторам доходность выше средней по рынку, но и несут в себе повышенные риски. Например, у таких бондов обычно более низкие кредитные рейтинги, эмитент может быть небольшим предприятием, у него выше риск невыплат купонов, банкротства и так далее.
Для покупки следует выбирать облигации, которые инвестор сможет держать до погашения или до оферты, чтобы исключить риск снижения цены. Минимальные риски у ОФЗ, но и доходность их невысока — 7–10% годовых. Большую доходность, 10,5–13,5% годовых, можно получить по облигациям эмитентов второго эшелона, но риск по ним будет выше, рассказала аналитик Freedom Finance Global Елена Беляева. По ее словам, она ожидает переход Банка России от снижения ставок к повышению, поэтому цены облигаций предыдущих выпусков с более низкими процентами будут снижаться.
Напротив, аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова ждет смягчения монетарной политики ЦБ. По ее словам, облигации, которые не теряют свою привлекательность при снижении ключевой ставки, могут также уберечь сбережения от инфляции.
Оферта по облигации — это предложение держателям бондов выкупить бумагу досрочно, обычно по номинальной стоимости. Допустим, у выпуска облигации дата погашения 25 ноября 2030 года, а дата оферты — 30 мая 2025 года.
Есть два типа такого предложения — call-оферта (отзывная) и put-оферта (безотзывная). Первый вариант предполагает, что в дату оферты эмитент имеет право полностью или частично погасить выпуск облигации в одностороннем порядке, а инвестор обязан предоставить бумаги к погашению. Во втором случае инвестор в дату оферты может подать заявку на погашение облигации, а эмитент обязан ее выкупить.
Также она порекомендовала обратить внимание на размещения, номинированные в юанях, поскольку китайская валюта относительно стабильна к доллару, и на замещающие облигации, которые номинированы в иностранной валюте и предлагают хорошую доходность — их также считают перспективными аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции».
«По нашим оценкам, привлекательно выглядят среднесрочные ОФЗ и корпоративные облигации первого эшелона с кредитной премией к ОФЗ выше среднего исторического уровня (+90–100 б.п. к ОФЗ) срочностью два — четыре года. Отметим, что первичные размещения качественных облигаций проходят с премией к рынку — в первые дни торгов бумаги котируются по цене выше 100% от номинала (+20–250 б.п.)», — рассказали аналитики «ВТБ Мои Инвестиции».
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов считает, что в 2022 году лучше всего себя показали облигации с защитой от инфляции (ОФЗ-ИН), и маловероятно, что новый год также будет играть в пользу бондов, а золото и акции крупных российских компаний со стабильной динамикой и умеренными дивидендами (ЛУКОЙЛ, «Норникель», «ФосАгро», «Магнит», МТС) могут оказаться выгоднее, чем облигации.
«Консерваторам, которые ищут доходности в рублях, подойдут облигации с доходностью не выше +2 п.п. к ключевой ставке, а также спокойные акции. Валютным консерваторам, не имеющим доступа к американским акциям, можно присмотреться к облигациям крупных российских компаний в юанях либо замещающим бондам (они имеют привязку номинала и купона к доллару, евро или фунту). Валютные и квазивалютные (с привязкой к курсу) бонды есть у «Роснефти», «Газпрома», ЛУКОЙЛа, «Полюса», — отметил Емельянов.
По каким формулам рассчитать
Самый главный вопрос, который волнует инвестора: сколько я заработаю? Рассчитать доходность самых разных облигаций не составляет труда, в интернете есть много калькуляторов онлайн, помогающих с отбором бумаг.
Тайны в этих расчетах нет, формулы достаточно просты для понимания, и каждый любознательный инвестор может рассчитывать для себя доходности в Excel.
Как раз в программном продукте от Microsoft все предельно упрощено: не надо разбираться в бухгалтерском учете, проводках и самому выводить сложные формулы. Существуют готовые функции, позволяющие рассчитать среднюю доходность, внутреннюю норму прибыли и многое другое.
Шведский стол для инвесторов в облигации
Хотя многие думают, что инвестирование в первую очередь связано с рынком акций, важно помнить, что рынок облигаций значительно больше. Общая стоимость американских акций составляет чуть более 30 трлн долларов, в то время как рынок облигаций оценивается примерно в 43 трлн долларов. Облигации, по сути, представляют собой либо правительственные, либо корпоративные займы, и инвесторы со временем возвращают свои деньги с процентами.
Любой человек, уже находящийся на пенсии или собирающийся в скором будущем стать пенсионером, должен понимать привлекательность облигаций как части портфеля с фиксированным доходом, предназначенного для обеспечения регулярных выплат.
На такие инструменты можно положиться, если вы хотите защитить свои сбережения и удовлетворять свои потребности на пенсии. Советуем рассмотреть следующие ETF на облигации США с различными стратегиями получения дохода.
Самые доходные облигации на рынке в 2021 году
На бирже прослеживается явная зависимость, чем меньше в компании рейтинг надежности, тем с большим купоном ее облигации. Поэтому самые доходные бумаги стоит брать с некой осторожностью. Вот список некоторых облигаций с большим купоном:
- Флай Плэнинг БО-П2, эмитент — строительная компания из Челябинска, ставка купона — 15%;
- КарМани выпуск 3, купон 15%;
- ТаксовичкоФ, купон 15%;
- КарМани выпуск 2, купон 14.5%;
- Завод КриалЭнергоСтрой выпуск 2, эмитент — “Завод КЭС”, купон — 14%;
- Легенда выпуск 1, купон 14%;
- ИС петролеум выпуск 1, купон — 14%;
- ТЕХНО Лизинг выпуск 1, купон — 13.75%;
- Пионер-Лизинг-БО-П04, купон — 12%;
- ГК Самолет выпуск 7, купон 12%;
- Обувь России 001Р выпуск 4, купон 11%;
- Рольф Выпуск 1, купон 10.45%;
- Европлан БО-05, эмитент — лизинговая компания, купон — 9.75%;
- Всеинструменты.ру выпуск 1, купон 9%;
В мировой практике принято структурировать компании, выпускающие доходные облигации, четырьмя категориями:
- Растущий бизнес, нуждающийся в дополнительном финансировании;
- Компании, показавшие хорошие результаты в прошлом, но по разным причинам испытывающие финансовые затруднения;
- Компании на грани банкротства;
- Предприятия без иной возможности финансирования (не имеющие собственного запаса прочности и нежелательные заемщики для банков)
Очевидно, что для инвесторов наибольший интерес представляет первая категория эмитентов. Основными российскими компаниями, выпускающими в публичную продажу высокодоходные облигации, являются:
- Микрофинансовые организации («Мани Мен», «CarMoney» «Мастер-Ломбард»);
- Лизинговые компании («Солид-лизинг», «Директ Лизинг», «Роял Капитал»);
- Торговля продовольствием (ТД «Мясничий», «Левенгук»);
- Девелопмент («Жилкапинвест», «АПРИ Флай Плэнинг»);
- IT-услуги («Ред-софт»);
- Транспортные услуги («Грузовичкоф-Центр») и компании других отраслей
Наиболее заметными игроками в сегменте российских ВДО всё ещё остаются МФО и лизинговые компании, они оставляют за собой 70% рынка. Эксперты надеются, что в ближайшие три года отечественное предложение высокодоходных бумаг существенно возрастет и охватит все отрасли экономики. Уже в этом году ожидается выход на рынок некоторых торговых и производственных компаний.
- государственные – ОФЗ-26211-ПД. Облигации для физических лиц номиналом 1 000 рублей на сумму 15 миллиардов рублей, срок погашения — 10 лет, долгосрочные. Способ погашения — купонный, каждые полгода держателю выплачивают определенный процент от номинала. Годовая доходность на уровне 7%, что к дате погашения принесет до 70% дохода;
- корпоративные – ВТБ-КС-2-311-боб. Для физических лиц, номинал — 1 000 рублей, общая сумма — 75 миллиардов рублей, срок погашения — один день, краткосрочные. Способ погашения — дисконтный, держателю выплачивают номинальную стоимость. Прибыль — 0,0186% за период или 6,79% годовых.
При составлении портфеля рекомендую обратить внимание на следующие облигации. Они надежны и дают неплохой доход.
| Название компании (данные на февраль 2020 г.) | Размер купона, % годовых | Цена срвзв. чистая, % от номинала | Дата погашения | Тикер |
|---|---|---|---|---|
| Совкомбанк-5-боб | 7.5 | 101.08 | 25.11.2027 | RU000A0ZYJR6 |
| Роснефть-002Р-04-боб | 7.5 | 104.029 | 03.02.2028 | RU000A0ZYT40 |
| ПИК ГК-БО-ПО1 | 5.65 | 99.29 | 25.02.2022 | RU000A0JXK40 |
| Система АФК | 9.75 | 105.21 | 30.09.2025 | RU000A0JVUK8 |
| Уралкалий-ПБО-04-Р | 7.7 | 104.4 | 09.06.2023 | RU000A0ZZ9W4 |
| МТС-001P-06 | 7.25 | 104.612 | 26.02.2025 | RU000A0ZYWY5 |
Хотя государственные облигации и лишены каких-либо кредитных рисков, процентные риски у них все равно сохраняются — к сожалению, к сожалению полностью застраховать от них инвесторов не способны никакие из существующих в природе активов. Поэтому держателю облигаций важно научиться управлять такими рисками.
По словам управляющего директора ИК «Иволга Капитал» Дмитрия Александрова, в первую очередь инвестору необходимо следить за инфляцией и ключевой ставкой — если есть ожидания их роста, ОФЗ, скорее всего, будут падать, и наоборот. Важно также и выбрать правильную инвестиционную стратегию, а для этого следует начать с определения инвестиционного горизонта.
«Выбор срока погашения бумаг напрямую зависит от целей инвестора. Если задача в том, чтобы сформировать портфель для какой-то покупки в далеком будущем, то можно брать бумаги соответствующей срочности: они дадут больше дохода, а возможное снижение цены в процессе обращения не будет негативно сказываться, так как бумага держится до погашения по 100% от номинала. Если же у инвестора нет четких задач по сроку, то я бы смотрел в сторону бумаг до 3 лет. Они не так сильно подвержены процентному риску, и уже способны дать адекватную доходность», — объясняет собеседник «Эксперта».
На российском рынке существуют три вида облигаций, у каждого из которых своя специфика.
Самый массовый и популярный — «классический» ОФЗ-ПД с фиксированными купонами на весь период обращения. Их кредитный риск состоит в том, что при росте инфляции и, соответственно, ключевой ставки купонная доходность будет снижаться относительно ставок в экономике, но верно и обратное — снижение ставок приведет к росту купонной доходности.
Второй вид — ОФЗ-ПК, платежи по которым меняются в обе стороны вместе с движением процентных ставок в экономике. Купонный доход по таким ценным бумагам привязан к процентной ставке однодневных межбанковских кредитов и депозитов в рублях RUONIA — она же напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ.
Третий вид — ОФЗ-ИН с индексируемыми в зависимости от инфляции номиналом и размером купонных платежей. Такие бумаги помогают инвесторам защитить свои средства от воздействия роста цен, но снижение этого показателя может привести даже к отрицательной доходности на определенном промежутке времени.
Не стоит забывать о том, что поднять доходность от портфелей с государственными облигациями можно за счет их покупки на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), открыть которые сейчас можно практически в любом банке или брокере. Если инвестор получает свои доходы легально, отчитывается о них в ФНС и платит налог на доходы физлиц (НДФЛ), часть его суммы можно вернуть через покупку ОФЗ на ИИС. Такие счета открываются сроком на три года, а сумма их пополнения составляет до 1 млн рублей в год. При этом для сумм в пределах до 400 тыс. рублей в год действует налоговый вычет в размере 13% — по сути возврат части ранее выплаченного НДФЛ. Таким образом, покупка ОФЗ на сумму до 400 тыс. рублей в год помимо доходности самих бумаг в 8,5% (если брать трехлетние) принесет еще 13% доходности от возврата ежегодно, а это уже 21,5% годовых.
Нюансы приобретения высокодоходных облигаций
Опытные инвесторы не советуют в процессе управления портфелем вкладывать в высокодоходные облигации большую часть капитала.
По мнению специалистов, их доля не должна превышать одной четвертой части инвестиций. Более того, многие эксперты с целью минимизации рисков советуют сократить размер таких вложений до 10% портфеля.
В процессе выбора ВДО для приобретения инвестор в первую очередь должен обратить внимание на наличие у эмитента других выпусков.
При этом важно оценить стоимость ценных бумаг, а также их объем. Кроме того, имеет значение размер публичной задолженности. Долговая нагрузка помогает оценить возможность перекредитования при возникновении возможности разорения.
При желании инвестировать в высокодоходные облигации важно оценивать не текущее финансовое состояние, а перспективность бизнеса. В большинстве случаев потенциал развития компании в будущем позволяет ей в будущем погасить задолженность.
Минимизировать риски инвестор может, отдавая предпочтения высокодоходным облигациям, выпускаемым компаниями из реального сектора.
Они могут отвечать по обязательствам активами и производственными мощностями. В идеале такое имущество не должно выступать обеспечением по банковским кредитам.
Что такое High Yield?
Высокодоходные облигации, или High Yield,— это бумаги компаний без кредитного рейтинга или с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня. Обычно речь идет о представителях малого и среднего бизнеса. Таким предприятиям, чтобы привлечь средства, нужно предлагать инвесторам высокую ставку.
Во всем мире рейтинг облигаций является определяющим показателем для инвесторов. По сути, это оценка кредитоспособности компании или любого другого заемщика. Понятие «инвестиционного рейтинга» касается, прежде всего, трех ведущих международных агентств — Fitch, Moody’s, S&P.
Именно они присваивают большинство рейтингов в мире. Их рейтинги имеют буквенные обозначения (например, ААА, B, CC), и отражают надёжность облигаций. ААА — самая высокая степень надежности. Облигации с рейтингом ниже BBB- в мире считаются высокорискованными, это рейтинг ниже инвестиционного.
Впрочем, в России действует своя рейтинговая шкала. Отечественным компаниям рейтинги присваивают агентства АКРА и Эксперт РА, а главным признаком High Yield является отсутствие рейтинга как такового.
На Западе такой сегмент долгового рынка как High Yield очень развит. Его доля в США достигает 18% от всего рынка корпоративных облигаций. В категорию High Yield попадают высокодоходные облигации компаний малого и среднего бизнеса.
Таких эмитентов еще называют «восходящими звездами». Есть и другая категория High Yield. Это облигации крупных компаний, финансовое положение которых ухудшилось, в результате чего они потеряли инвестиционный рейтинг, а доходность по их облигациям резко выросла.
Их в американской терминологии принято называть «падшими ангелами». Про бумаги второй категории в данной статье мы говорить не будем, а остановимся подробнее на «восходящих звездах».
Чем более нервная ситуация в экономике, тем выше доходность по High Yield. Максимальная доходность по таким бумагам была достигнута в США в 2008 году в разгар международного финансового кризиса.
Тогда американские казначейские облигации торговались с доходностью 3-4%, а на High Yield можно было заработать 25-26%. Сейчас аналогичные облигации торгуются с доходностью 5-5,5%.