Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое рентабельность и зачем ее рассчитывать: формулы + примеры». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Объективная оценка рентабельности требует учета множества показателей, каждый из которых определяется по отдельной формуле. Для расчетов используют сведенья о прибыли, выручке, капитале, активах, EBITDA. Все это отражено в финансовых, налоговых отчетах фирмы и бухгалтерском балансе, однако позволяет вычислить лишь общие показатели.
Что показывает рентабельность текущих активов?
Цель функционирования любой частной организации — получение прибыли. Расчет рентабельности текущих активов позволяет понять, насколько окупаются вложения в бизнес, а именно, сколько прибыли получает предприятие за каждый рубль, вложенный в оборотные средства.
Очевидно, что чем больше рентабельность, тем выше эффективность работы предприятия. В свою очередь, отрицательное значение этого показателя говорит о нерациональном использовании ресурсов организации.
На основании полученных данных разрабатывается план мероприятий по повышению ликвидности оборотных активов.
В частности, принимаются активные меры по:
- сокращению складских запасов;
- повышению производительности труда;
- изменению ценовой политики;
- снижению себестоимости продукции и т. д.
Понятие и задачи рентабельности бизнеса
При оценке доходности бизнеса одним из важнейших показателей эффективности единогласно признается рентабельность. Она дает понимание, насколько грамотно используются ресурсы, и помогает рассчитать прибыльность вложений. Исчисляется рентабельность в процентном соотношении прибыли и величины стартовых затрат.
К каждому средству бизнеса применяется свой расчет рентабельности:
- Рентабельность активов. Расчет продуктивности использования ресурсов компании (денег, сырья, зданий, материальных средств и оборудования).
- Рентабельность продукции и услуг. Дает понимание эффективности материальных вложений в производство любого товара или продажи отдельной услуги. Можно рассчитать рентабельность отдельной продукции или товарной линейки в целом.
- Рентабельность предприятия. Рассчитывается из соотношения чистой прибыли к стоимости основных фондов и оборотных средств, отображает эффективность работы всей компании.
Варианты исчисления по прибыли
Одной из особенностей расчета данного показателя, как мы уже отмечали, является разнообразие вариантов исчисления. Так, в приведенной формуле вместо чистой прибыли нередко используют прибыль до налогообложения – это строка 2300 отчета о фин. результатах, а при параллельном расчете по чистой прибыли говорят в результате о «рентабельности активов». Разница, как видим, только в сумме налогов.
Можно выделить следующие варианты расчетов по прибыли, встречающиеся в специальной литературе:
- чистая прибыль (как в приведенном примере);
- прибыль до налогообложения, валовая или бухгалтерская;
- операционная прибыль, или валовая за минусом коммерческих и управленческих расходов;
- выручка и др.
Наиболее «ценным», отражающим интересы владельцев бизнеса, кредиторов и государственных структур, считается показатель рентабельности совокупного капитала, рассчитанный по брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов. Брутто-прибыль берется в отношении к средней сумме совокупных активов.
Анализ рентабельности активов
По какой формуле вычислять. В отличие от двух предыдущих показателей тут само название «рентабельность активов» подсказывает, что будет в знаменателе. Это среднегодовые активы компании. В числитель поставим какую-нибудь прибыль. Давайте остановимся на чистой. Тогда формула окажется следующей:
Рентабельность активов =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Активы н.г. + ½ × Активы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1600 ББ н.г. + ½ × 1600 ББ к.г.)
где н.г., к.г. – начало и конец года.
Как посчитать по данным отчетности. Заметьте, что исходные данные для ROAберутся не только из отчета о финансовых результатах, но и из баланса. Посчитаем значение коэффициента для АО «Янтарьэнерго».
Таблица 4. Определяем рентабельность активов
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– активы на начало года |
27 864,5 |
29 777,1 |
6,9 |
|
– активы на конец года |
29 777,1 |
30 324,9 |
1,8 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность активов |
0,14 |
2,83 |
1 970,1 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 27 864,5 + ½ × 29 777,1) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 29 777,1 + ½ × 30 324,9) × 100 |
× |
Анализ рентабельности капитала
Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.
Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.
По каким формулам вычислять.
Рентабельность собственного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы н.г. + ½ × Капитал и резервы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ н.г. + ½ × 1300 ББ к.г.)
Рентабельность заемного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ н.г. + 1500 ББ н.г.] + ½ × [1400 ББ к.г. + 1500 ББ к.г.])
Рентабельность инвестированного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы н.г. + Долгосрочные обязательства н.г.] + ½ × [Капитал и резервы к.г. + Долгосрочные обязательства к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ н.г. + 1400 ББ н.г.] + ½ × [1300 ББ к.г. + 1400 ББ к.г.])
Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.
Таблица 5. Считаем рентабельность капитала
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– капитал и резервы на начало года |
19 353,0 |
22 107,4 |
14,2 |
|
– капитал и резервы на конец года |
22 107,4 |
23 298,9 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на начало года |
4 920,1 |
5 185,4 |
5,4 |
|
– долгосрочные обязательства на конец года |
5 185,4 |
4 799,0 |
-7,5 |
|
– краткосрочные обязательства на начало года |
3 591,3 |
2 484,3 |
-30,8 |
|
– краткосрочные обязательства на конец года |
2 484,3 |
2 227,0 |
-10,4 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность собственного капитала |
0,19 |
3,75 |
1 870,9 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100 |
× |
|
|
– рентабельность заемного капитала |
0,26 |
11,62 |
4 448,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100 |
× |
|
|
– рентабельность инвестированного капитала |
0,07 |
3,07 |
4 066,5 |
|
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100 |
= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100 |
× |
Анализ чистого оборотного капитала
Оценивают расчетное значение показателя по абсолютной и относительной величинам, вычисляя его суммарное значение, структуру, рентабельность и оборачиваемость.
Положительное значение, т. е. превышение оборотного капитала над обязательствами, говорит о платежеспособности компании, поскольку его собственных средств хватает на осуществление рабочего процесса, не привлекая заемный капитал. Однако величина чистого оборотного капитала не должна быть слишком высокой. Не снижающееся на протяжении нескольких отчетных периодов значение свидетельствует:
- о неэффективном использовании средств: фирма не вкладывает их в развитие производства и не инвестирует в доходные предприятия;
- о длительном использовании в финансировании оборотных средств долгосрочных заемных ресурсов.
Как правильно управлять ЧОК
Основной задачей управления чистым оборотным капиталом является сведение к минимуму всех рисков, возникающих вследствие изменения размеров товарных запасов и дебиторской задолженности.
Вот простой пример. Наверняка многие из вас сталкивались с таким фактом, как отсутствие нужного вам товара на складе магазина. Например, нет одежды вашего размера или предмета мебели, подходящего по габаритам для вашего помещения. В таких случаях вам предлагают заказать необходимую вещь, при этом на ее изготовление или доставку уйдет какое-то время. Нередко эти сроки задерживаются из-за проблем с логистикой и других ошибок управления. С одной стороны, понятно, что для компании невыгодно затоваривать склад всеми размерами в большом количестве, а с другой стороны – не каждый клиент захочет ждать. Таким образом, грамотное регулирование товарных запасов и разумные сроки ожидания заказов составляют основу управления ЧОК.
Кроме того, следует понимать, из каких источников финансируется оборотный капитал. Эти источники подразделяются на внутренние и внешние.
К внутренним источникам относятся доходы от продаж, прибыль, уставный капитал, а также прочие доходы (не связанные с основной деятельностью). К ним можно отнести и доходы от продажи тех же самых неликвидных запасов, полученные проценты по долговым обязательствам и др.
Коэффициент может выражаться по-разному: в конкретной величине прибыли или в процентах, но он не является единственной финансовой характеристикой, которая служит оценочным и решающим критерием в выводе о состоянии развития предприятия. Для того, чтобы определить насколько устойчива и эффективна работа анализируемой компании в настоящий период времени, необходимо на основании ее отчетности рассчитать ряд других, не менее важных показателей.
Рентабельность считается относительным показателем экономической эффективности и условно делится на виды: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность отдельных видов продукции, рентабельность собственного капитала. Эти показатели компании используют, чтобы оценить эффективность своей работы.
Среди разных показателей рентабельности на особом месте стоит рентабельность оборотного капитала.
Под понятием оборотный капитал следует понимать финансовые ресурсы, которые организации полностью расходуют и возобновляют с определённой цикличностью. Это необходимо для того, чтобы организации могли обеспечить свою операционную деятельность.
Как рассчитать чистый оборотный капитал
Формула расчета чистого оборотного капитала:
ЧОК = Оборотные активы − Краткосрочные обязательства
или
ЧОК = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства − Внеоборотные активы
Положительный чистый оборотный капитал показывает, что компания может обслуживать свои краткосрочные обязательства и у нее останутся деньги на развитие.
Отрицательное значение чаще всего сигнализирует о дефиците ликвидности. Однако предприятия ритейла успешно работают и развиваются с отрицательным чистым оборотным капиталом. Например, по итогам 2021 года чистый оборотный капитал ПАО «Магнит» составил –94 941,4 млн рублей. У ритейла товар быстро превращается в деньги, поэтому компании нет необходимости держать большой оборотный капитал.
Существуют следующие виды рентабельности:
- рентабельность активов предприятия или банка;
- рентабельность фондов основного производства;
- рентабельность капитала;
- рентабельность капитальных инвестиций;
Принятие важных инвестиционных или управленческих решений, а также анализ надежности контрагентов просто невозможно представить себе без этих четырех показателей.
Особое внимание все же зачастую уделяется рентабельности активов предприятия. Это процентное соотношение, которое показывает, насколько деятельность предприятия является доходной. Другими словами, рентабельность активов отражает сумму дохода, полученную с каждого потраченного предприятием рубля.
Активы – это все имущество предприятия, находящееся у него под контролем. Стоимость учета активов может быть правильно определена, а их использование, как ожидается, принесет предприятию доход.
К активам предприятия относятся:
- Оборотные активы. Это самый ликвидный вид ресурсов предприятия. К нему относятся: денежные средства и эквиваленты, дебиторская задолженность поставщиков и покупателей, товары на складе, готовая продукция.
- Необоротные активы: здания, сооружения, основное и вспомогательное оборудование и т.д.
- Необоротные активы предприятия, которые удерживаются им для будущей продажи.
Что показывает рентабельность текущих активов?
Цель функционирования любой частной организации — получение прибыли. Расчет рентабельности текущих активов позволяет понять, насколько окупаются вложения в бизнес, а именно, сколько прибыли получает предприятие за каждый рубль, вложенный в оборотные средства.
Очевидно, что чем больше рентабельность, тем выше эффективность работы предприятия. В свою очередь, отрицательное значение этого показателя говорит о нерациональном использовании ресурсов организации.
На основании полученных данных разрабатывается план мероприятий по повышению ликвидности оборотных активов.
В частности, принимаются активные меры по:
- сокращению складских запасов;
- повышению производительности труда;
- изменению ценовой политики;
- снижению себестоимости продукции и т. д.
Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:
-
Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
-
Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
-
Денежные средства (не требуют продажи).
Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.
Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.
Формула коэффициента быстрой ликвидности:
Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:
Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)
где:
-
Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
-
Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
-
Стр. 1250 — остаток денежных средств;
-
Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
-
Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
-
Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.
Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.
Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.
Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.
Никаких единых нормативных значений рентабельности не установлено, но с 2007 года налоговая служба планирует проведение выездных проверок на базе Концепции, утвержденной приказом № ММ-3-06/333.
В приложении 4 этого НПА приведены среднеотраслевые значения показателей, характеризующих ФХД компаний в разрезе по видам деятельности, в том числе и рентабельности активов, которые ежегодно корректируются и публикуются в свободном доступе на сайте ФНС.
Налогоплательщики, чьи показатели ФХД ниже среднеотраслевых на 10 и более %, включаются в план выездных проверок. Поэтому бухгалтерия предприятия перед сдачей отчетности должна просчитывать рентабельность активов и сопоставлять полученное значение с данными ФНС, чтобы не попасть под прицел ревизоров налоговой службы.
Стандарт бухгалтерского обслуживания нашей компании включает обязательный контроль показателей хозяйственной деятельности организации, включая рентабельность активов.
Перед сдачей ежегодной отчетности специалисты 1С-WiseAdvice всегда согласовывают с заказчиками результаты полученных расчетов и дают развернутые рекомендации по безопасной корректировке отчетных данных. Благодаря такому подходу наши клиенты могут не тревожиться о том, что их организация выбьется из установленных «нормативов» и привлечет к себе ненужное внимание со стороны налоговиков.
Рентабельность активов (ROA)
Это показатель отражает, насколько эффективно используются активы компании и какой они приносят доход. Рентабельность активов один из самых важных коэффициентов рентабельности, наряду с рентабельностью продаж и рентабельностью капитала.
Рентабельность активов = Операционная прибыль / Средняя стоимость активов
Рентабельность активов также зависима от характера деятельности компании. Если отрасль капиталоемкая, требует значительных активов, этот показатель будет ниже. В сфере услуг, где не нужны большие вложения, ROA будет выше.
В норме этот показатель должен быть положительным.
Средняя стоимость активов = (1 389 000 + 1 956 300) : 2 = 1 672 650 (руб.)
Рентабельность активов = 1 019 300 : 1 672 650 = 0,609 или 60,9%
Этот показатель говорит о том, что каждый вложенный в активы рубль приносит 60,9 копеек прибыли.
Активы компании делятся на внеоборотные (основные средства и нематериальные активы) и оборотные. Для них также можно рассчитать свои показатели рентабельности.
Что показывает рентабельность активов?
Рентабельность активов (return on assets, ROA) – это экономический показатель, который отображает отдачу от использования всех ресурсов компании. Он показывает возможность предприятия регенерировать доход без учета структуры капитала, правильность распределения финансовых средств.
Если в компании сумма доходов превысила расходы, это еще не означает, что ее деятельность успешна и эффективна. Доход в миллион может получить и большой производственный комплекс с десятками цехов, и небольшая компания из 5-10 сотрудников. В первом случае стоит задуматься о реструктуризации предприятия, изменении стратегии развития или даже о том, как быстро продать бизнес. Во втором примере результат очевиден – компания движется в правильном направлении. Как видим, не всегда абсолютные показатели отображают реальную картину, эффективность управления может продемонстрировать отношение полученного дохода к разнообразным статьям расходов.
Рентабельность разделяют на несколько групп:
- внеоборотные активы;
- оборотные активы.
А как же определяется величина, например, чистого актива?
На первом этапе рассмотрения вопроса следует понять, в чем заключается оговоренная выше разница между просто активами и чистыми активами.
Итак, активы – это совокупность объектов, из которых компания может извлечь прибыль. Стоимость активов меняется в зависимости от состояния рынка, показателей инфляции, отраслевого развития, сезонного спроса и его падения.
Да, к сожалению, активы не стабильны – они привязаны к рыночной стоимости, а вы знаете, как умеет подниматься и падать рынок на фоне экономических и политических новостей. Современная экономика не знает, как с этим справиться. Рассчитывать балансовую стоимость регулярно, после каждого скачка или снижения цена – неудобно и затратно. Но и предусмотреть поведение рынка на 100% невозможно.
Единственный вариант, доступный тем, кто нанимает профессиональных специалистов – создать предположительную модель роста/снижения цены актива. Есть ряд постоянных характеристик рынка, которые постоянно влияют на него одним и тем же образом. Например, цены на недвижимость снижаются в период горячих отпусков и перед Новым годом. Все эти нюансы следует внести в график, особенно если оценка актива проводится перед продажей.
Величина чистых активов рассчитывается на основе значения «активов», только в два этапа.
Сначала мы смотрим, что имеет фирма, а затем вычитываем долги и обязательства из получившейся суммы. Чистые активы представляют собой разницу между активами и пассивами (обязательствами) предприятия.